Giới thiệu

Trong thời đại mà tính bền vững và thực hành đạo đức ngày càng được đặt lên hàng đầu trong chiến lược kinh doanh, xếp hạng ESG đã nổi lên như một công cụ quan trọng để đánh giá hành vi và tác động của doanh nghiệp. Xếp hạng ESG đi sâu vào ba lĩnh vực then chốt: dấu chân môi trường của một công ty, trách nhiệm xã hội và các tiêu chuẩn quản trị mà công ty duy trì. Những xếp hạng này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về cách một công ty quản lý các tác động sinh thái, tương tác với nhân viên và cộng đồng mà công ty hoạt động cũng như tự quản lý một cách liêm chính và minh bạch.

Tầm quan trọng của việc cân nhắc ESG trong thế giới kinh doanh đã tăng lên đáng kể trong những năm gần đây. Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi nhận thức toàn cầu ngày càng cao về các vấn đề môi trường, công bằng xã hội và nhu cầu về trách nhiệm giải trình cao hơn của doanh nghiệp. Các nhà đầu tư, người tiêu dùng và cơ quan quản lý đang ngày càng xem xét kỹ lưỡng các công ty dựa trên hiệu quả hoạt động ESG của họ, nhận ra rằng các hoạt động bền vững và có đạo đức không chỉ là mệnh lệnh về mặt đạo đức mà còn là dấu hiệu cho thấy sức khỏe và khả năng phục hồi tài chính lâu dài.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp cái nhìn tổng quan về xếp hạng ESG, xem xét tầm quan trọng của chúng, phương pháp đánh giá và ảnh hưởng ngày càng tăng của chúng đối với các quyết định đầu tư và chiến lược của công ty. Bằng cách đi sâu vào các sắc thái của xếp hạng ESG, phần này tìm cách cung cấp cho người đọc sự hiểu biết sâu sắc hơn về lý do tại sao những xếp hạng này lại quan trọng và cách chúng định hình tương lai của hoạt động kinh doanh và đầu tư trong một thế giới ngày càng quan tâm đến tính bền vững và quản trị có đạo đức.

Hiểu xếp hạng ESG

Tiêu chí môi trường

Thành phần môi trường trong xếp hạng ESG đánh giá tác động của công ty đến trái đất. Điều này liên quan đến việc đánh giá hoạt động của công ty góp phần tạo ra những thách thức về môi trường như thế nào và công ty giảm thiểu những tác động này như thế nào. Các yếu tố chính bao gồm:

• Biến đổi khí hậu và dấu chân carbon: Đây là một khía cạnh quan trọng, nơi các công ty được đánh giá về lượng phát thải khí nhà kính của họ. Các doanh nghiệp được đánh giá dựa trên lượng khí thải carbon, nỗ lực giảm lượng khí thải và khả năng thích ứng với tác động của biến đổi khí hậu.
• Quản lý tài nguyên: Việc sử dụng bền vững các nguồn tài nguyên như nước, năng lượng và nguyên liệu thô là rất quan trọng. Các công ty được đánh giá về mức độ hiệu quả của việc sử dụng các nguồn tài nguyên này, nỗ lực tái chế và triển khai các nguồn năng lượng tái tạo.
• Quản lý chất thải và ô nhiễm: Quản lý chất thải và ô nhiễm là một lĩnh vực quan trọng khác. Các công ty được xem xét kỹ lưỡng về các phương pháp xử lý chất thải, các biện pháp kiểm soát ô nhiễm và các sáng kiến nhằm giảm thiểu ô nhiễm môi trường.
• Đa dạng sinh học và bảo tồn: Điều này liên quan đến việc đánh giá tác động của công ty đối với hệ sinh thái và đa dạng sinh học. Các hoạt động hỗ trợ nỗ lực bảo tồn và bảo vệ môi trường sống tự nhiên được đánh giá cao trong các đánh giá ESG.

Tiêu chí xã hội

Khía cạnh xã hội của xếp hạng ESG tập trung vào cách công ty quản lý mối quan hệ với nhân viên, nhà cung cấp, khách hàng và cộng đồng nơi công ty hoạt động. Các yếu tố chính bao gồm:

• Thực hành lao động: Điều này bao gồm việc đối xử với nhân viên, bao gồm điều kiện làm việc, chính sách đa dạng và hòa nhập cũng như việc tuân thủ quyền lao động. Các công ty được đánh giá dựa trên cách họ đảm bảo thực hành lao động công bằng và cung cấp môi trường làm việc an toàn.
• Quan hệ cộng đồng: Tác động của một công ty đối với cộng đồng nơi công ty hoạt động là rất quan trọng. Điều này bao gồm sự tham gia của cộng đồng, đóng góp cho sự phát triển của địa phương và đáp ứng các mối quan tâm của địa phương.
• Trách nhiệm với sản phẩm: Lĩnh vực này xem xét các vấn đề như sức khỏe và sự an toàn của khách hàng, chất lượng và an toàn của sản phẩm cũng như bảo vệ và quyền riêng tư dữ liệu. Các công ty được đánh giá dựa trên cam kết bảo vệ khách hàng thông qua tiếp thị và phát triển sản phẩm có trách nhiệm.
• Nhân quyền: Việc tuân thủ các tiêu chuẩn nhân quyền, cả trong công ty và trong chuỗi cung ứng, là một tiêu chí xã hội quan trọng. Điều này bao gồm việc tránh đồng lõa với các hành vi vi phạm nhân quyền và giải quyết mọi tác động tiêu cực về nhân quyền.

Tiêu chí quản trị

Quản trị trong xếp hạng ESG liên quan đến khả năng lãnh đạo, thực tiễn nội bộ và chính sách của công ty. Nó đánh giá cách một công ty được quản lý và điều này tác động như thế nào đến các bên liên quan. Những cân nhắc chính bao gồm:

• Sự đa dạng và cơ cấu của hội đồng quản trị: Xếp hạng quản trị thường phản ánh thành phần và tính đa dạng của hội đồng quản trị của công ty. Một hội đồng quản trị đa dạng với các thành viên độc lập được coi là dấu hiệu của quản trị hợp lý.
• Đạo đức doanh nghiệp và tính minh bạch: Điều này bao gồm hành vi đạo đức của một công ty, bao gồm các biện pháp chống tham nhũng, tính minh bạch trong giao dịch kinh doanh và cách công ty giao tiếp với các bên liên quan.
• Bồi thường cho người điều hành: Lương của người điều hành và sự liên kết của nó với hiệu quả hoạt động của công ty và lợi ích của cổ đông được xem xét kỹ lưỡng. Việc trả lương cho giám đốc điều hành quá mức hoặc có cấu trúc kém có thể tác động tiêu cực đến xếp hạng quản trị của công ty.
• Quản lý rủi ro: Quản lý rủi ro hiệu quả, bao gồm rủi ro tài chính, hoạt động và danh tiếng, là một khía cạnh quan trọng của quản trị. Các công ty được đánh giá dựa trên khả năng xác định, quản lý và giảm thiểu rủi ro.

Mỗi tiêu chí này – môi trường, xã hội và quản trị – đưa ra một quan điểm riêng biệt nhưng có mối liên hệ với nhau về hiệu suất ESG tổng thể của công ty. Cùng nhau, chúng cung cấp cái nhìn toàn diện về các hoạt động phát triển bền vững, tác động xã hội và quản trị có đạo đức của công ty, những điều rất quan trọng đối với các nhà đầu tư và các bên liên quan trong thế giới kinh doanh hiện đại.

Sự phát triển của xếp hạng ESG

Lịch sử và sự phát triển của xếp hạng ESG phản ánh sự công nhận ngày càng tăng về vai trò quan trọng của doanh nghiệp trong việc giải quyết các vấn đề xã hội và môi trường toàn cầu. Sự phát triển này có thể bắt nguồn từ vài thập kỷ trước, với những cột mốc quan trọng đánh dấu hành trình hướng tới bối cảnh đầu tư tập trung vào ESG ngày nay.

Bối cảnh lịch sử và sự khởi đầu: Nguồn gốc của ESG có thể bắt nguồn từ các hoạt động đầu tư có trách nhiệm xã hội (SRI) xuất hiện vào những năm 1960. Giai đoạn này được đánh dấu bằng nhận thức ngày càng cao về các vấn đề xã hội, như phong trào dân quyền và phản đối Chiến tranh Việt Nam, đã ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư. Một sự kiện đáng chú ý trong thời kỳ này là phong trào thoái vốn chống chủ nghĩa phân biệt chủng tộc ở Nam Phi trong những năm 1970 và 1980. Các nhà đầu tư bắt đầu loại các công ty hoạt động ở Nam Phi khỏi danh mục đầu tư của họ, làm nổi bật tiềm năng của các lựa chọn đầu tư nhằm thúc đẩy thay đổi xã hội.

Sự xuất hiện của ESG như một khái niệm được xác định: Khái niệm hiện đại về ESG bắt đầu hình thành vào giữa những năm 2000, mặc dù các nguyên tắc của nó đã được áp dụng trong thực tế lâu hơn nhiều. Bản thân thuật ngữ “ESG” đã thu hút được sự chú ý sau khi xuất bản báo cáo “Ai quan tâm” vào năm 2004, do Liên hợp quốc ủy quyền và tập hợp một nhóm các tổ chức tài chính để tích hợp các vấn đề ESG vào thị trường vốn. Giai đoạn này cũng chứng kiến sự ra đời của Nguyên tắc đầu tư có trách nhiệm (PRI) vào năm 2006, giúp củng cố thêm các cân nhắc về ESG trong các quyết định đầu tư.

Hội nhập và tăng trưởng của đầu tư ESG: Những năm sau đó chứng kiến sự tích hợp dần dần nhưng ổn định của các yếu tố ESG vào các hoạt động đầu tư phổ biến. Nhận thức ngày càng tăng về biến đổi khí hậu và sự hòa nhập xã hội, đặc biệt là ở thế hệ trẻ, đã thúc đẩy sự thay đổi này. Tính sẵn có và minh bạch của dữ liệu ngày càng tăng đóng một vai trò quan trọng, cho phép đo lường và so sánh hiệu quả hơn hiệu suất ESG của các công ty. Đến năm 2011, một phần đáng kể các công ty thuộc S&P 500 đã báo cáo về tính bền vững, so với chỉ 20% một thập kỷ trước đó.

Những phát triển gần đây và quỹ đạo tương lai: Những cân nhắc về ESG ngày càng trở nên quan trọng trong hoạt động của công ty và chiến lược đầu tư. Các cơ quan quản lý như SEC đã thể hiện sự quan tâm ngày càng tăng đối với báo cáo ESG, cho thấy động thái hướng tới các khuôn khổ công bố thông tin được tiêu chuẩn hóa và toàn diện hơn. Đại dịch COVID-19 và các sự kiện toàn cầu khác trong những năm gần đây đã nhấn mạnh tầm quan trọng của các yếu tố ESG, nêu bật các vấn đề như sức khỏe lực lượng lao động, an toàn và quản lý rủi ro.

Các công ty xếp hạng ESG lớn

Trong phần này, chúng ta đi sâu vào các phương pháp và cách tiếp cận của các công ty xếp hạng ESG lớn. Mỗi công ty, với phương pháp và trọng tâm riêng, đưa ra một lăng kính khác nhau để qua đó có thể đánh giá và so sánh tính bền vững và thực hành đạo đức của các tổ chức.

Chúng ta sẽ khám phá cách tiếp cận của các công ty xếp hạng ESG hàng đầu như MSCI (Morgan Stanley Capital International), Refinitiv, RepRisk và Sustainalytics. Ngoài ra, chúng ta sẽ xem xét Dịch vụ Dữ liệu ESG của Bloomberg, dịch vụ này đã đóng góp đáng kể vào việc cung cấp thông tin ESG cho các nhà đầu tư và nhà phân tích. Hiểu các phương pháp khác nhau này và tác động của chúng là rất quan trọng đối với bất kỳ ai muốn tham gia hoặc hiểu lĩnh vực đầu tư bền vững và trách nhiệm doanh nghiệp đang phát triển.

Xếp hạng ESG của MSCI (Morgan Stanley Capital International)

• Giới thiệu: Ra mắt vào năm 2010, MSCI ESG Research là nhà cung cấp xếp hạng ESG độc lập nổi bật. Nó cung cấp xếp hạng ESG cho hơn 6.000 công ty toàn cầu và hơn 400.000 chứng khoán vốn và chứng khoán có thu nhập cố định.
• Phương pháp: Cách tiếp cận của MSCI tập trung vào 37 vấn đề ESG chính, được chia thành các trụ cột về môi trường, xã hội và quản trị. Những vấn đề này còn được chia thành mười chủ đề. Dữ liệu cho các xếp hạng này được thu thập từ nhiều nguồn khác nhau, bao gồm cơ sở dữ liệu của chính phủ, thông tin công bố của công ty và dữ liệu vĩ mô từ cơ sở dữ liệu học thuật, chính phủ và NGO. Xếp hạng của MSCI được cập nhật hàng tuần và chúng liên quan đến việc đánh giá có hệ thống các công ty. Ngoài ra, các công ty có cơ hội tham gia vào quá trình xác minh dữ liệu trước khi công bố báo cáo xếp hạng ESG của họ.
• Cách sử dụng: Xếp hạng ESG của MSCI được các nhà đầu tư tổ chức sử dụng rộng rãi và có sẵn thông qua quyền truy cập dựa trên đăng ký vào các báo cáo và trên các nền tảng như FactSet, POINT, StyleResearch, BarraOne của MSCI và Trình quản lý danh mục đầu tư Barra​.

Điểm ESG Refinitiv

• Giới thiệu: Refinitiv cung cấp điểm ESG dựa trên đánh giá minh bạch và khách quan về hiệu quả hoạt động, cam kết và hiệu quả về môi trường, xã hội và quản trị của công ty.
• Phương pháp: Điểm số được tính bằng hơn 630 thước đo ESG cấp công ty, được nhóm thành 10 loại tạo thành ba điểm trụ cột. Cách tiếp cận này xem xét các xu hướng trọng yếu của ngành và quy mô công ty. Điểm số cuối cùng phản ánh hiệu quả hoạt động và cam kết của công ty dựa trên thông tin được báo cáo công khai. Các công ty có thể xem xét và cung cấp phản hồi về dữ liệu được sử dụng trong đánh giá của họ.
• Cách sử dụng: Những điểm số này là công cụ giúp các nhà đầu tư hiểu được mức độ tiếp xúc của công ty với các vấn đề ESG, hỗ trợ đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt.

Xếp hạng RepRisk ESG (RRR)

• Giới thiệu: Được thành lập vào năm 1998, RepRisk cung cấp nghiên cứu và xếp hạng ESG cho hơn 84.000 công ty tư nhân và đại chúng thuộc nhiều lĩnh vực khác nhau trên toàn cầu.
• Phương pháp: Thang đánh giá của RepRisk dao động từ AAA đến D, được cập nhật hàng ngày. Họ sàng lọc dữ liệu từ hơn 80.000 nguồn truyền thông và các bên liên quan, tập trung vào 28 vấn đề ESG trên các lĩnh vực môi trường, quan hệ cộng đồng, quan hệ nhân viên và quản trị doanh nghiệp. RepRisk cũng xem xét 45 chủ đề nóng cụ thể về ESG.
• Cách sử dụng: RepRisk có quan hệ đối tác với các tổ chức như Dự án công bố carbon và Nguyên tắc đầu tư có trách nhiệm do Liên hợp quốc hỗ trợ. Dịch vụ của họ được sử dụng bởi nhiều nhà quản lý tài sản và các tổ chức khác nhau.

Xếp hạng rủi ro ESG của Sustainalytics

• Giới thiệu: Sustainalytics, được thành lập vào năm 2008, là công ty dẫn đầu về nghiên cứu và dữ liệu ESG, bao gồm hơn 6.500 công ty trên 42 lĩnh vực.
• Phương pháp luận: Thang đánh giá của họ là trên 100, dựa trên so sánh ngành/ngành. Họ phân tích các vấn đề và chỉ số chính của ESG, được chia thành ba chủ đề: môi trường, xã hội và quản trị. Các chỉ số ESG được chia thành ba khía cạnh là sự chuẩn bị, công bố thông tin và hiệu suất. Cách tiếp cận toàn diện này tính đến hệ thống và chính sách quản lý của công ty, tính minh bạch của chúng và mọi sự cố gây tranh cãi mà họ có thể có liên quan.
• Cách sử dụng: Xếp hạng ESG của Sustainalytics được một số nhà đầu tư tổ chức sử dụng và có sẵn trên các hệ thống của bên thứ ba như Bloomberg, Factset và IHS Markit​.

Dịch vụ dữ liệu Bloomberg ESG

• Giới thiệu: Bloomberg, sau khi mua lại New Energy Finance vào năm 2009, đã ra mắt Dịch vụ Dữ liệu ESG. Dịch vụ này cung cấp thông tin về hiệu suất ESG của hơn 10.000 công ty niêm yết công khai trên toàn cầu.
• Phương pháp: Cách tiếp cận xếp hạng ESG của Bloomberg bao gồm việc thu thập dữ liệu từ nhiều nguồn khác nhau và tích hợp dữ liệu đó vào các công cụ phân tích tài chính rộng hơn. Điều này cho phép các nhà đầu tư đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty theo tiêu chí ESG cùng với các số liệu tài chính khác.
• Cách sử dụng: Dữ liệu ESG của Bloomberg được sử dụng rộng rãi cho các chiến lược đầu tư bền vững và được tích hợp vào Bloomberg Terminal, giúp nhiều nhà đầu tư và nhà phân tích có thể truy cập dữ liệu này.

Tác động của xếp hạng ESG

Ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu tư

Xếp hạng ESG ảnh hưởng đáng kể đến quyết định của nhà đầu tư. Các nhà đầu tư ngày càng ưu tiên sự bền vững và đầu tư có trách nhiệm, khiến xếp hạng ESG trở thành một công cụ quan trọng để đánh giá tác động môi trường và xã hội của các lựa chọn đầu tư của họ. Hiện tượng đầu tư ESG không thể dung hòa với lý thuyết đầu tư truyền thống vốn chỉ tập trung vào rủi ro và lợi nhuận.

Thay vào đó, các thuộc tính ESG ảnh hưởng đến cách các nhà đầu tư nhìn nhận kết quả đầu tư và tác động này có thể không đối xứng. Điểm ESG kém có tác động tiêu cực đến nhận thức về kết quả lớn hơn tác động tích cực của điểm ESG tốt. Sự thay đổi này đặc biệt rõ ràng ở thế hệ Millennials, những người có nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm ESG và sẽ sớm trải qua sự chuyển giao tài sản đáng kể giữa các thế hệ. Vì thông tin ESG có tác động đáng kể hơn đến cách đánh giá kết quả hơn là đến sự hình thành niềm tin, nên các nhà đầu tư có thể nghi ngờ hơn về những tin tức tích cực về các công ty có thứ hạng ESG thấp so với những công ty có điểm ESG cao.

Ảnh hưởng đến chính sách và thông lệ của công ty

Các cân nhắc về ESG ngày càng được tích hợp vào quá trình ra quyết định của công ty, đặc biệt là trong C-Suite. Các doanh nghiệp ngày càng nhận thức rõ ràng rằng các yếu tố ESG mang đến những rủi ro thực sự có thể ảnh hưởng đến giá trị cổ đông. Các công ty đang đáp ứng những ưu tiên này của nhà đầu tư bằng cách cải thiện tính minh bạch trong các vấn đề ESG và nâng cao điểm ESG của họ.

Điều này dẫn đến việc các tập đoàn kết hợp các yếu tố ESG thường xuyên hơn và sớm hơn trong quá trình ra quyết định của họ. Ảnh hưởng của ESG không chỉ giới hạn ở các vấn đề môi trường mà còn mở rộng sang các khía cạnh xã hội và quản trị. Các tập đoàn đang nhận thấy sự cần thiết của các chính sách môi trường mạnh mẽ, thực hành lao động công bằng và quản trị minh bạch để giảm thiểu rủi ro và duy trì niềm tin của nhà đầu tư.

Vai trò trong nhận thức của công chúng và giá trị thương hiệu

Xếp hạng ESG đóng một vai trò quan trọng trong việc hình thành nhận thức của công chúng và giá trị thương hiệu. Khi các nhà đầu tư và người tiêu dùng nhận thức rõ hơn về các vấn đề môi trường, xã hội và quản trị, họ ngày càng yêu cầu các công ty phải chịu trách nhiệm về hiệu quả hoạt động ESG của họ. Các công ty có xếp hạng ESG cao thường được coi là có trách nhiệm và bền vững hơn, điều này có thể nâng cao giá trị thương hiệu và danh tiếng của họ trên thị trường. Ngược lại, các công ty có điểm ESG kém có thể phải đối mặt với phản ứng dữ dội của công chúng, dẫn đến mất lòng trung thành của khách hàng và gây tổn hại cho thương hiệu. Do đó, xếp hạng ESG không chỉ ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư tài chính mà còn tác động đến cách khách hàng và công chúng nhìn nhận về một công ty.

Những thách thức và phê bình

Lĩnh vực xếp hạng ESG, tuy ngày càng trở nên quan trọng nhưng vẫn phải đối mặt với một số chỉ trích và thách thức:

Thiếu tiêu chuẩn hóa và nhất quán: Một trong những lời chỉ trích đáng kể nhất về xếp hạng ESG là việc thiếu tiêu chuẩn hóa giữa các cơ quan xếp hạng khác nhau. Mỗi cơ quan thường sử dụng phương pháp riêng của mình, dẫn đến sự khác biệt lớn về xếp hạng cho cùng một công ty. Ví dụ, một nghiên cứu của MIT Sloan cho thấy mối tương quan trung bình giữa xếp hạng ESG từ sáu nhà cung cấp hàng đầu chỉ là 0,61, so với mức tương quan 0,92 đối với xếp hạng tín dụng từ Moody’s và Standard & Poor’s. Sự không nhất quán này có thể tạo ra sự nhầm lẫn và làm giảm độ tin cậy của các xếp hạng này đối với các nhà đầu tư cũng như các công ty.

Xếp hạng quá đơn giản và tổng hợp: Xếp hạng ESG thường bị chỉ trích là quá đơn giản và không đủ sắc thái. Ví dụ, một công ty có thể hoạt động tốt trong một lĩnh vực (như tính bền vững về môi trường) nhưng lại kém ở một lĩnh vực khác (như trách nhiệm xã hội). Tuy nhiên, điểm ESG tổng hợp có thể không phản ánh đầy đủ những sắc thái này, có khả năng gây ấn tượng sai lệch về hiệu suất ESG tổng thể của công ty.

Tập trung vào các chính sách thay vì tác động: Một lời chỉ trích khác là xếp hạng ESG có xu hướng tập trung nhiều hơn vào các chính sách và thực tiễn đã nêu của công ty hơn là tác động thực tế của các chính sách này. Cách tiếp cận này có nguy cơ thúc đẩy quá trình ‘tẩy xanh’, nơi các công ty có thể có vẻ bền vững hơn thực tế. Do đó, một công ty có thể nhận được xếp hạng ESG cao dựa trên các chính sách của mình mà không nhất thiết phải có tác động tích cực đáng kể.

Thành kiến dựa trên quy mô công ty, địa lý và ngành: Xếp hạng ESG cũng có thể bị sai lệch dựa trên quy mô công ty, vị trí địa lý và lĩnh vực ngành. Ví dụ: các công ty lớn hơn thường nhận được xếp hạng ESG cao hơn, có thể do họ có nhiều nguồn lực hơn để đầu tư vào các biện pháp cải thiện hồ sơ ESG của họ. Điều này không nhất thiết có nghĩa là chúng có tác động tích cực đáng kể hơn. Các công ty vừa và nhỏ, thường đổi mới hơn, có thể gặp bất lợi do nguồn lực hạn chế để đầu tư vào các báo cáo phát triển bền vững hoặc các sáng kiến tập trung vào ESG. Điều này dẫn đến những thành kiến liên quan đến quy mô công ty.

Những thành kiến về mặt địa lý cũng đóng một vai trò quan trọng vì các yêu cầu công bố thông tin thay đổi đáng kể tùy theo khu vực. Ví dụ, các công ty châu Âu thường được đánh giá thuận lợi hơn do các yêu cầu công bố thông tin chặt chẽ hơn ở EU. Điều này dẫn đến sự thiên vị tích cực đối với các công ty châu Âu so với các công ty Bắc Mỹ, nơi không có các tiêu chuẩn công bố nghiêm ngặt như vậy.

Những thành kiến trong ngành là một vấn đề khác. Các cơ quan xếp hạng ESG thường áp dụng các trọng số E, S và G giống nhau cho các công ty trong cùng ngành mà không xem xét các rủi ro cụ thể của công ty và sự khác biệt trong mô hình kinh doanh. Cách tiếp cận một kích cỡ phù hợp cho tất cả này có thể dẫn đến xếp hạng sai lệch, không nắm bắt được những thách thức và thế mạnh riêng của từng công ty trong cùng một lĩnh vực.

Chất lượng và độ tin cậy của dữ liệu: Một thách thức cơ bản đối với xếp hạng ESG là sự phụ thuộc vào dữ liệu tự báo cáo từ các công ty. Điều này làm dấy lên mối lo ngại về tính chính xác và độ tin cậy của dữ liệu được sử dụng trong đánh giá ESG. Bản chất tự báo cáo của dữ liệu có thể dẫn đến nghi ngờ về độ tin cậy của xếp hạng ESG, vì các công ty có thể đưa ra quan điểm quá tích cực về thực tiễn ESG của họ.

Chi phí gia tăng và gánh nặng hoạt động: Nhu cầu ngày càng tăng về các lựa chọn đầu tư bền vững và việc sử dụng xếp hạng ESG cũng dẫn đến chi phí tăng cao. Chẳng hạn, một nghiên cứu cho thấy các nhà đầu tư tổ chức chi trung bình 487.000 USD mỗi năm cho xếp hạng, dữ liệu và tư vấn ESG bên ngoài. Những chi phí cao hơn này thường được chuyển cho các nhà đầu tư dưới dạng phí quản lý cao hơn. Hơn nữa, các chuyên gia về tính bền vững của doanh nghiệp tại các công ty lớn thường thấy mình phải trải qua vô số chu kỳ phản hồi, thu hút và điều chỉnh xếp hạng ESG, việc này có thể tốn nhiều thời gian và nguồn lực.

Tương lai của xếp hạng ESG

Tương lai của xếp hạng ESG được định hình bởi một số xu hướng mới nổi, những thay đổi về quy định tiềm năng và vai trò ngày càng tăng của công nghệ. Dưới đây là tổng quan về các khía cạnh này:

Xu hướng mới nổi trong báo cáo và xếp hạng ESG:

• Tiêu chuẩn hóa và tích hợp ngày càng tăng: Một xu hướng chính là xu hướng hướng tới báo cáo ESG được tiêu chuẩn hóa hơn trên các khu vực địa lý và lĩnh vực. Điều này được thúc đẩy bởi các sáng kiến như Ủy ban Tiêu chuẩn Bền vững Quốc tế (ISSB) do Tổ chức Tiêu chuẩn Báo cáo Tài chính Quốc tế (IFRS) thành lập và Nhóm Tư vấn Báo cáo Tài chính Châu Âu (EFRAG) triển khai các Tiêu chuẩn Báo cáo Bền vững Châu Âu (ESRS). Xu hướng này nhằm mục đích tạo ra những công bố về tính bền vững nhất quán và có thể so sánh được trên toàn cầu.
• Tập trung vào Công bố thông tin liên quan đến thiên nhiên: Lực lượng đặc nhiệm về Công bố thông tin tài chính liên quan đến thiên nhiên đang phát triển một khuôn khổ đánh giá và công bố thông tin liên quan đến thiên nhiên, dự kiến sẽ sẵn sàng áp dụng vào năm 2023. Điều này sẽ thúc đẩy việc công bố các khía cạnh liên quan đến thiên nhiên trong báo cáo ESG​ ​.
• Nhấn mạnh vào trách nhiệm giải trình đích thực của doanh nghiệp: Trong bối cảnh tăng cường giám sát để phát hiện hoạt động tẩy rửa xanh, nhu cầu về trách nhiệm giải trình thực sự của doanh nghiệp trong các nỗ lực phát triển bền vững ngày càng tăng. Điều này đang thúc đẩy các doanh nghiệp xem tính bền vững không chỉ là nghĩa vụ mà còn là chất xúc tác lâu dài cho hiệu quả chi phí và đổi mới.

Những thay đổi về quy định tiềm năng và ý nghĩa của chúng:

• Thực hiện các quy định mới: Ở các khu vực như California và có thể là New York, luật mới đang đặt ra các tiêu chuẩn và yêu cầu rộng rãi cho các công ty liên quan đến việc công bố thông tin về khí hậu. Điều này bao gồm Ủy ban Tài nguyên Không khí California, cơ quan có trách nhiệm xây dựng quy định quan trọng trước khi giai đoạn báo cáo đầu tiên bắt đầu. Những quy định này đặt ra câu hỏi về việc triển khai và khả năng tương tác với các tiêu chuẩn toàn cầu.
• Chỉ thị Báo cáo Phát triển Bền vững Doanh nghiệp của EU (CSRD): CSRD, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2024, đưa ra một cách tiếp cận mới để báo cáo theo nguyên tắc “tính trọng yếu kép”, xem xét cả tính trọng yếu về mặt tài chính và tác động. Điều này yêu cầu các công ty phải tiết lộ tác động của mình đối với con người và môi trường, đồng thời dự kiến sẽ mang lại những thay đổi đáng kể trong cách các công ty đa quốc gia báo cáo tính bền vững.
• Vai trò của SEC và việc tiết lộ về khí hậu: Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) dự kiến sẽ hoàn thiện các quy định về tiết lộ khí hậu, trong đó yêu cầu các công ty đại chúng phải tiết lộ lượng phát thải khí nhà kính và quản lý rủi ro khí hậu. Việc hoàn thiện các quy tắc này, dự kiến vào tháng 4 năm 2024, sẽ là một bước quan trọng trong việc định hình bối cảnh tương lai của báo cáo ESG ở Hoa Kỳ. Việc hoàn thiện các quy tắc này sẽ tác động đáng kể đến cách các công ty công bố và quản lý các rủi ro và cơ hội liên quan đến khí hậu​.

Vai trò của Công nghệ trong việc Định hình Tương lai của Xếp hạng ESG:

• Những tiến bộ trong phân tích dữ liệu và AI: Với sự phức tạp và khối lượng dữ liệu ESG ngày càng tăng, công nghệ, đặc biệt là trí tuệ nhân tạo (AI) và phân tích dữ liệu nâng cao, đang đóng một vai trò quan trọng. Những công nghệ này cho phép xử lý và phân tích các tập dữ liệu lớn hiệu quả hơn, dẫn đến xếp hạng ESG chính xác và sâu sắc hơn.
• Blockchain đảm bảo tính minh bạch và truy xuất nguồn gốc: Công nghệ chuỗi khối đang được khám phá vì tiềm năng của nó trong việc nâng cao tính minh bạch và khả năng truy xuất nguồn gốc trong báo cáo ESG. Bằng cách cung cấp sổ cái chống giả mạo, blockchain có thể đảm bảo tính toàn vẹn và xác minh được dữ liệu ESG được các công ty báo cáo.
• Tích hợp với hệ thống tài chính và vận hành: Khi báo cáo ESG trở nên chuẩn hóa hơn, có xu hướng tích hợp dữ liệu ESG vào hệ thống tài chính và vận hành rộng hơn trong các tổ chức. Sự tích hợp này cho phép đưa ra quyết định mang tính chiến lược và toàn diện hơn, điều chỉnh các mục tiêu bền vững với mục tiêu kinh doanh tổng thể.

Kết luận

Tóm lại, bối cảnh xếp hạng ESG được đặc trưng bởi các phương pháp đa dạng và tác động đáng kể. Các cơ quan hàng đầu như MSCI, Refinitiv, RepRisk, Sustainalytics và Bloomberg ESG Data Service đưa ra những quan điểm khác nhau về tính bền vững và đạo đức của tổ chức, nhấn mạnh tầm quan trọng của những yếu tố này trong kinh doanh và đầu tư hiện đại. Các nghiên cứu điển hình trong thế giới thực chứng minh rằng thực hành ESG hiệu quả có thể ảnh hưởng tích cực đến hoạt động của công ty, hiệu quả tài chính và nhận thức của công chúng.

Tuy nhiên, lĩnh vực này phải đối mặt với những thách thức như thiếu tiêu chuẩn hóa, xếp hạng đơn giản và sai lệch, có thể cản trở tính chính xác và độ tin cậy của các đánh giá ESG. Sự phụ thuộc vào dữ liệu tự báo cáo và chi phí liên quan đến báo cáo ESG cũng là những lo ngại.

Nhìn về phía trước, tương lai của xếp hạng ESG sẽ có sự phát triển đáng kể, được thúc đẩy bởi các xu hướng báo cáo tiêu chuẩn hóa, thay đổi quy định và vai trò ngày càng tăng của công nghệ như AI và blockchain. Những phát triển này hứa hẹn sẽ nâng cao tính chính xác, hiệu quả và tính minh bạch của xếp hạng ESG, khiến chúng trở thành một công cụ quan trọng hơn nữa cho các hoạt động kinh doanh bền vững và có trách nhiệm.

Tư liệu tham khảo

1. Bubenko, A., 2024. “Understanding ESG Ratings and Their Importance for Investors.” Morpher. Available at: https://www.morpher.com/blog/understanding-esg-ratings-and-their-importance-for-investors
2. Evergreen. (n.d.). 6 ESG Examples Driving Success in Business. [online] Available at: https://www.evergreen.so/blog/6-esg-examples-driving-success-in-business.
3. ERM. (2023). 2023 Trends: New Waves of ESG Integration. [online] Available at: https://www.erm.com/insights/2023-trends-new-waves-of-esg-integration/
4. Euromonitor International. (2024). Sustainability Trends 2024: Key Shapers for a Greener Future. [online] Available at: https://www.euromonitor.com/article/key-trends-shaping-the-sustainability-agenda-in-2024
5. Euromoney. (2020). What’s Wrong with ESG Ratings? [online] Available at: https://www.euromoney.com/article/dv1i2q4w7b4zz3woo/opinion/whats-wrong-with-esg-ratings.
6. Harvard Law School Forum on Corporate Governance. (2023). Seven Key Trends in ESG for 2023—and What to Expect in 2024. [online] Available at: https://corpgov.law.harvard.edu/2024/01/14/seven-key-trends-in-esg-for-2023-and-what-to-expect-in-2024/
7. Humphrey, J., Kogan, S., Sagi, J., and Starks, L., 2020. “How does ESG information affect investors’ decisions?” PRI. Available at: https://www.unpri.org/academic-research/how-does-esg-information-affect-investors-decisions/6270.article
8. IR Magazine, Staff Writers. “The impact of ESG on investment decisions.” IR Magazine. Available at: https://www.irmagazine.com/esg/impact-esg-investment-decisions
9. IRIS Carbon. (n.d.). A Beginner’s Guide to ESG Rating Agencies and Methodologies. [online] Available at: https://iriscarbon.com/a-beginners-guide-to-esg-rating-agencies-and-methodologies/.
10. MSCI, 2020. “Explore 30 Years of ESG.” MSCI. Available at: https://www.msci.com/esg/30-years-of-esg
11. MSCI. (2022). 2022 ESG Trends to Watch. [online] Available at: https://www.msci.com/documents/10199/9d2eeece-c2db-3d86-873f-faaac8cd62ef
12. PwC. (n.d.). ESG Impact Company Valuation. [online] Available at: https://www.pwc.com/gx/en/services/audit-assurance/corporate-reporting/esg-reporting/esg-impact-company-valuation.html.
13. RMB Capital, 2021. “The History & Evolution of ESG.” RMB Capital. Available at: https://rmbcapital.com/news-insights/history-evolution-esg
14. Simply Sustainable. (n.d.). Why ESG Ratings Matter and How Companies Use Them. [online] Available at: https://simplysustainable.com/insights/why-esg-ratings-matter-and-how-companies-use-them.
15. Sustainability Magazine. (n.d.). Top 10: ESG Strategies from the World’s Largest Companies. [online] Available at: https://sustainabilitymag.com/top10/top-10.
16. TechTarget. “Timeline and History of ESG Investing, Rules and Practices.” TechTarget. Available at: https://www.techtarget.com/sustainability/feature/A-timeline-and-history-of-ESG-investing-rules-and-practices
17. TenderAlpha. (n.d.). What Makes ESG Ratings Problematic. [online] Available at: https://tenderalpha.com/blog/post/sustainability-esg/what-makes-esg-ratings-problematic.
18. The Corporate Governance Institute. “What is the history of ESG?” The Corporate Governance Institute. Available at: https://www.thecorporategovernanceinstitute.com/insights/lexicon/what-is-the-history-of-esg/